كشفت تصريحات حديثة لمسؤولين في الاحتياطي الفدرالي الامريكي عن وجود انقسام حاد بشان مسار السياسة النقدية بعد قرار تثبيت اسعار الفائدة، حيث حذر اعضاء من ان هذا التريث قد يضر بمصداقية البنك في مواجهة التضخم.
واكد رئيس بنك سانت لويس، البرتو موسالم، ان موجة بيع سندات الخزانة الاخيرة تمثل رسالة صريحة للفدرالي بضرورة التحرك ورفع الفائدة عند الحاجة لتعزيز الثقة في قدرة البنك على السيطرة على وتيرة الارتفاع في الاسعار.
واضاف موسالم ان اتخاذ تدابير استباقية وتدريجية سيكون اقل تكلفة واقل ضررا على الاقتصاد الوطني مقارنة بالانتظار لفترة اطول، وهو ما قد يضطر صناع السياسة الى تنفيذ زيادات حادة ومفاجئة لاحقا قد تربك الاسواق.
رسائل الاسواق وتداعيات السياسة النقدية
وبين مسؤولون في فروع كليفلاند ودالاس ومينيابوليس ان استمرار التريث قد يؤدي الى تثبيت التضخم عند مستويات اعلى من المستهدف البالغ اثنين بالمئة، مما يفرض ضغوطا اضافية لتنفيذ زيادات اكبر في تكاليف الاقتراض خلال المرحلة المقبلة.
واوضحت رئيسة فرع كليفلاند، بيث هاماك، ان السياسة النقدية الحالية لا تزال غير مقيدة بما يكفي للسيطرة على التضخم، بينما دعا نيل كاشكاري الى تفعيل سلسلة زيادات تدريجية بدلا من تأجيل التحرك الضروري لتهدئة الاسواق.
وشددت لوري لوغان، رئيسة الاحتياطي الفدرالي في دالاس، على ان رفع اسعار الفائدة في المدى القريب قد يقلل من الحاجة الى اجراءات اكثر قسوة في المستقبل، خاصة مع استمرار حالة عدم اليقين بشان الاقتصاد.
ضغوط تضخمية مستمرة ومستقبل الفائدة
واظهرت بيانات اقتصادية ان مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لا يزال بعيدا عن المستهدف، وسط ضغوط ناتجة عن الرسوم الجمركية وتقلبات اسعار الطاقة والتوترات الجيوسياسية في الشرق الاوسط، اضافة الى استمرار قوة الانفاق الاستهلاكي في البلاد.
واشار محللون الى ان تراجع ثقة المستثمرين في قدرة الفدرالي على كبح جماح التضخم انعكس بوضوح على ارتفاع عوائد سندات الخزانة، مما يضع ضغوطا اضافية على لجنة السوق المفتوحة لاتخاذ قرارات حاسمة في الاجتماع المقبل.
واكدت بيانات اداة فيد ووتش ان الاسواق تتوقع احتمالية كبيرة لرفع الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في سبتمبر المقبل، مع بقاء الترقب سيد الموقف بشأن الخطوات القادمة للفدرالي الامريكي في ادارة التضخم.
